豆油調查：盤面大跌令市場恐慌情緒蔓延，東北區供大于求格局延續！ |
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2018-11-20 21:31:00 水產養殖網 出處：天下糧倉
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開機方面
據Cofeed最新調查顯示，截止上周五：大連九三開雙線，日加工大豆5000噸。大連中糧日清開機，日加工大豆2000噸。大連中紡(連王)開機，日加工大豆800噸。鐵嶺九三開雙線，日加工大豆6000噸。長春九三開大線，日加工大豆4000噸。盤錦匯福10月26日停機，11月12日恢復開機，未開滿，日加工大豆4000噸，該廠是新廠，產能5000噸/天。大連中紡集團東北糧油綜合加工基地2016年3月26日奠基，設計一期產能3000噸/天，大豆及菜籽雙榨生產線，二期3500噸/天，大豆及菜籽雙榨生產線。
供需方面
周一，九三基差議價銷售，鐵嶺九三放量成交，一級豆油11月提貨基差報Y1901-50元/噸，三級豆油11月提貨基差報Y1901-100元/噸，成交7000噸。其他工廠大多停報及挺價。盤面超跌，近期基差相對穩定，終端庫存較低，但需求也未有好轉，目前貿易商有部分多頭頭寸，繼續暴跌虧損嚴重，貿易商信心不足，市場整體恐慌情緒較重，大多持觀望態度。
據我們統計，上周（第46周），遼寧地區散油共成交了21700噸，成交均價為5361元；上上周（第45周）無成交，成交均價為5459元。雖然上周市場總體成交好轉，但整體需求仍顯疲弱。
東北庫存略降，庫存方面（截止上周五）：東北地區豆油庫存總量91800噸，較前一周92000降200噸，較去年同期較去年同期87500增4300噸；未執行合同103500噸，較前一周的110000降6500噸，較去年同期的114000降10500噸。
豆油提貨量（截止上周五）：東北地區豆油提貨量為17000噸，相比之下，前一周提貨量為17400噸。市場整體出貨速度依舊不快。
附圖：東北地區豆油庫存及合同趨勢圖
截止11月16日，國內豆油商業庫存總量181.44萬噸，較上周同期的181.84萬噸降0.4噸，降幅為0.22%，較上個月同期182萬噸降0.56萬噸，降幅為0.31%，較去年同期的163萬噸增18.44萬噸幅增11.31%，五年同期均值133.778萬噸。
附圖：豆油庫存變化趨勢圖
本周，因油廠開機率小幅回升，全國各地油廠大豆壓榨總量1716000噸（出粕1355640噸，出油326040噸），較上周的壓榨量1697400噸增18600噸，增幅1.09%，使得本周豆油庫存降幅不大，此外，也有不少工廠走貨速度緩慢，南方一些工廠更為明顯，以及天津某型工廠國儲輪換下來的1萬多噸豆油。豆油供過于求格局仍在延續，預計短時間內難以快速消化，油脂行情將會承壓。
行情推測：豬瘟造成豆粕庫存壓力增大，后續預計油廠會出現停機，東北油脂供應充足，抑制價格上漲，短期油脂將弱勢震蕩。后期需關注貿易戰的動向，阿思達克財經新聞消息，因中美兩國元首將于11月底阿根廷G20峰會期間會面，兩國的貿易談判團隊將率先會面為兩位國家領袖的會面做準備。
早前有報道指國務院副總理劉鶴將赴華盛頓與美方進行經貿談判，不過據《南華早報》最新引述消息透露，兩國的貿易談判團隊最新談判地點將改為阿根廷首都布宜諾斯艾利斯，倘若成事，這將是中美貿易談判首次移師到第三方國家進行，相信其將會對中美元首的會面有更直接的影響。從眼下傳出的各種消息來看，市場預期中的雙方重啟談判正在逐步推進，但會談結果仍充滿不確定性，況且即使會談后就暫緩貿易戰升級達成重要共識，但能否得到有效落實也還需觀察。
大豆到港預估
據Cofeed最新調查，2018年11月份國內各港口進口大豆預報到港90船574.2萬噸。12月份大豆到港最新預估610萬噸，較上周增10萬噸，1月份到港量預估500萬噸，較上周預估降30萬噸，2月目前僅300萬噸。由于離11月底中美元首會晤不足半月，中國油廠大多暫停買入南美大豆，等待會晤結果，如果貿易戰達成和解，美豆關稅取消，中國買家將轉向采購更為低廉的美豆。
附圖：大豆到港對比圖
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