霜凍—國內大豆、豆粕大漲應急 真的上漲還在后面（附：第36周飼料原料周報） |
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2018-09-11 11:55:00 水產養殖網 出處：飼料行業信息網
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作者：魯燕
昨天國內連盤大豆、豆粕期貨走勢相當的“熱鬧”，如果你稍不留心或者你根本不知道是什么原因，盤子怎么就突然瘋了。早盤開盤就上漲，之后連粕突然發力大幅上漲，一度創下8-9月單日最大漲幅，連粕1901合約最高3216元/噸，漲95元/噸，尾盤回吐部分漲幅，收盤3178元/噸，漲57元/噸。而國內豆粕現貨見狀，也開始試著上調豆粕現貨報價，從上午的大多報價上漲20-50元/噸，到中午、下午一些工廠甚至在一天內連續三次上調報價。就在國內豬瘟肆掠、美豆豐產消息不斷襲來的熱潮中，一度不被短期看好的豆粕期、現貨市場到底是受了什么刺激？
事實上，周末期間我們正處于休息時間，朋友圈里就有傳發東北大豆遭遇霜凍的消息，小編不驚感嘆，哎呀真是“屋漏偏逢連夜雨”，正趕上中美貿易戰的檔口，國產大豆又遭此劫難，真是雪上加霜。然而，這消息傳得確實就這么快，假日后的第一個工作日就在期、現貨市場上明顯顯現出來。那么，之前的各種利空消息呢，真的就這么快消失了，國內的大豆、豆粕市場真的就這么瘋下去了？
東北大豆市場遭遇嚴重霜凍、致使國內期現貨突漲
2018年9月9日凌晨，受冷氣流的影響，內蒙、黑龍江等地大豆產區均遭受不同程度的霜凍，部分區域較嚴重，影響了大豆的正常成熟，目前，大豆正處在鼓粒中后期（R6.5期），凍害造成大豆葉片受損嚴重。部分業內人士初步預估霜凍或導致一些區域大豆減產達15%左右。這導致今日連盤豆一期貨收盤漲停，從而帶動連粕大漲，豆粕現貨跟隨反彈。?
貿易戰升級令遠期大豆供應堪憂
美國總統特朗普周三（9月5日）稱，美國不準備現在與中國就貿易爭端達成一項協議，但是將會繼續談判。美國政府在當地時間9月6日結束擬對中國價值2000億美元商品加征關稅聽證會之后，將盡快促使這一措施生效。中國商務部對此做出回應稱，若美國一意孤行，對中國采取任何新的加征關稅的舉措，中方將做出必要反制。特朗普上周五稱可能對另外2670億美元從中國進口商品加征關稅，市場擔憂貿易戰升級影響遠期大豆供應。Cofeed最新調查顯示，11月至1月份大豆到港預估分別為590萬噸，560萬噸和260萬噸，較正常供應量少約900萬噸，當然中國買家還可能繼續尋購遠期大豆，但巴西大豆11月份之后基本銷售完畢，如果貿易戰不及時結束，不能買入美國大豆，光從美國以外的國家尋購，難度很大，這給國內豆粕市場帶來利好。下游擔心遠期大豆供應緊張，積極采購遠月合同，目前油廠10月至1月豆粕基差報價1901合約加140-170元/噸，較高的基差報價也反映市場對后市比較看好?！?br>
豬瘟還在擴散，安徽省銅陵疫情來襲，至此全國已經15起
從8月1日至9月6日，僅一個月零六天時間，全國發生十四起非洲豬瘟，遭遇豬瘟的地區有：遼寧省沈陽市沈北新區、河南省鄭州市經濟開發區、江蘇省連云港市海州區、浙江省溫州市樂清市、安徽省蕪湖市南陵縣、安徽省宣城市宣州區古泉鎮、安徽省宣城市宣州區金壩辦事處、江蘇省無錫市宜興市、黑龍江省佳木斯市郊區長青鄉、安徽省滁州市鳳陽縣、黑龍江省佳木斯市和安徽蕪湖市、宣城市，上述地區中在這段時間里各發生過一起豬瘟。而就在9月10日，安徽省銅陵市義安區確診一起生豬非洲豬瘟疫情。農業農村部接到中國動物疫病預防控制中心報告，經中國動物衛生與流行病學中心(國家外來動物疫病研究中心)確診，安徽省銅陵市義安區一養殖場發生非洲豬瘟疫情，該養殖場存欄生豬219頭，發病63頭，死亡23頭?！ ?br>
美豆豐產預期不變 ，等待周四晚間報告指引
8月10日美國農業部公布8月供需報告顯示：美國2018/19年度大豆產量預估為45.86億蒲式耳，7月預估為43.1億蒲式耳。美國2018/19年度大豆單產預估為每英畝51.6蒲式耳，7月預估為每英畝48.5蒲式耳。美國2018/19年度大豆年末庫存預估為7.85億蒲式耳，7月預估為5.8億蒲式耳。
而根據近來對美豆生長的跟蹤看，美豆優良率良好，跟預期基本一致。USDA在每周作物生長報告中公布稱，截至2018年9月2日當周，美國大豆優良率為66%，與市場預估均值一致，前一周為66%，去年同期為61%。當周，美國大豆落葉率為16%，前一周為7%，去年同期為10%，五年均值為9%。這是對美豆豐產預期的進一步肯定，9月份供需報告讓我們共同期待本周四凌晨的最終公布，將給市場指明方向?！ ?br>
國內進口豆多元化、低蛋白日糧、增加進口豆粕、菜粕 多方面化解進口豆緊張矛盾
自中美貿易摩擦以來，中國政府采取多方面渠道，力爭多元化供給國內大豆市場，同時低蛋白日糧技術也提上了日程，以及積極刺激國內進口豆粕、菜粕，從多方面化解因中美貿易戰導致國內大豆供給來源緊張的矛盾。然而事實上也是如此，從海關數據獲悉，8月份中國進口大豆調增至915萬噸環比增長14.4%。
今天國內豆粕現貨市場如何，還要等到午間前后工廠才會陸續報出來。不過，就目前的連盤、電子盤來看，走勢依舊強勁，顯然霜凍致國產豆減產的擔憂依然存在，想必豆粕現貨也將會進一步走高了。只是，小編認為，這仍然是市場的應急反應，就像中美貿易戰尚未打起來時，國內豆粕現貨出現好幾輪的暴漲、之后又是暴跌。而當真正打起來的時候，市場并非如此，相反變得相當的理性，甚至理性的讓人都不敢相信。在目前國內豬瘟依舊肆掠的壓力下、在中國政府多種利好政策調控下，我們相信市場的穩定性，暴漲暴跌無疑將會給市場造成重大傷害。不過，我們依舊堅持此前的預期，無論怎樣，國內短時間內依然無法全面化解進口大豆來源的緊張矛盾，只要中美貿易戰不停歇，豆粕后期行情逐步看漲是必然的，尤其是在本月下旬后，隨著前期低價豆消化完畢，后期新季美豆逐步登場后。
附：第36周飼料原料周報
以下內容截取周報部分內容，完整報告、圖表、分析圖，請點擊閱讀原文查看！
1、主要飼料原料及添加劑市場行情概述
2018年9月第1周(9月3日-9日,總第36周），本周國內飼料原料供應依舊充足，行情漲跌互現，周度綜合加權均價環比略有上漲。其中，大料中的小麥、麩皮、菜粕周度均價略有下調，DDGS周度均價環比持平，其余產品則略偏強；小料方面固體蛋氨酸、蘇氨酸、維生素A周度均價環比略偏弱，液體蛋氨酸、維生素E、C周度均價持平，其余產品略偏強。
2、市場價格動態
9月第1周（總第36周），本周國內飼料原料供應依舊充足，行情漲跌互現，綜合周度加權價環比略有上漲。其中，大料中的小麥、麩皮、菜粕周度均價略有下調，DDGS周度均價環比持平，其余產品則略偏強；小料方面固體蛋氨酸、蘇氨酸、維生素A周度均價環比略偏弱，液體蛋氨酸、維生素E、C周度均價持平，其余產品略偏強。
3、后期市場預測
1）玉米方面
目前早春玉米已經大量上市，但總體上受產量限制供應量有限，臨儲拍賣節奏仍未改變，每周800萬噸投放量繼續向前推進，市場供應仍以陳糧為主，深加工企業部分恢復開機，開機率小幅回升，節前備貨旺季玉米深加工需求較好。然而非洲豬瘟疫情仍在持續蔓延，養殖戶拋售增多，補欄積極性減弱，給未來玉米飼用需求再添不確定性。加之9月中下旬，華北產區新玉米將由南向北批量上市，9月下旬10月份東北地區新季玉米也將陸續上市，因此預計短期內玉米價格以震蕩調整行情為主。由于受本年度北方地區普遍干旱天氣影響，預計本年度新季玉米上市之后，開秤價將高開為主，后期玉米價格上漲的幾率進一步提高。從長期來看，新玉米種植成本明顯上漲，玉米深加工發展勢頭較好，主產區產能明顯擴大，隨著部分新建產能的投入使用，對玉米的用量也將增加，預期新季玉米產不足需，年度內供應缺口較大。在新季玉米產不足需的大前提下，本年度玉米現貨價格上行大趨勢暫時不改變。
2）小麥市場
受小麥階段性上量略有增加影響，本周小麥價格出現滯漲。但隨著天氣轉涼和雙節提振，面粉需求已是旺季，面粉廠對小麥的采購需求也會增大，小麥價格近期走跌回調的可能性偏低。
3）麩皮及次粉市場
由于面粉需求已經進入旺季，小麥加工量將繼續增加，預計近期麩皮價格仍將以偏弱的格局為主，但部分偏低價位的麩皮將有望反彈。次粉方面。目前水產養殖旺季已經接近逐步開啟萎縮模式，需求最高峰已經結束，后期次粉價格將面臨走弱的幾率提高。
4）豆粕市場
市場多數認為美方再度征收中國2000億美元商品關稅可能性大，加上美豆豐產前景良好及出口銷售受阻，預計美豆繼續圍繞低位震蕩整理后下行，關注800美分支撐位，并且下周四凌晨美國農業部將不公布9月份供需報告，值得我們密切關注。而國內方面，近來國內非洲豬瘟在加速擴散，截止到目前全國已經出現十四起，引發市場恐慌，不少輸入地因豬肉來源嚴查或停售豬價出現大漲，輸出地因輸出難度加大豬價則大跌，養豬業正面臨著一場嚴峻的考驗，這給因中美貿易戰導致國內大豆、豆粕供貨受限、成本逐步上漲的豆粕市場無疑是澆了“一大盆”冷水，工廠欲挺粕價，但目前卻看似不易，而與此同時中國政府積極擴大大豆進口渠道，且有意增加豆粕及菜粕進口量，以及此前國家全面推廣低蛋白日糧飼料技術，因此我們認為，短期豆粕行情想要明顯上行仍然不易，但震蕩中底價將繼續抬高。從海關數據獲悉，8月份中國進口大豆調增至915萬噸，那么這在新季美豆上市前國內大豆供應依然充足的。不過，從中長線看，在中美貿易爭端短期無解的背景下，9月份中國豆粕現貨價格環比繼續上漲依舊是大概率事件，尤其是9月下旬后新季美豆逐步上市，國內前期低價豆消化完，后期豆粕將會隨成本進一步上移的預期不變。
5）菜粕市場
因大豆進口成本不斷攀高，豆粕工廠挺豆粕價格意愿明顯，在豬瘟肆掠、美豆豐產、國內進口大豆成本總體提高等重重壓力下，周一豆粕現貨行情普遍再度出現了20-50元左右的上浮，這對國內菜粕市場行情來講無疑是利好。不過，目前國內豆粕仍難明顯連續走高，菜粕因而短期明顯上漲的可能性極低。9月下旬以后，隨著新季美豆上市，國內大豆成本進一步攀高，豆粕行情再度上漲的預期不改，菜粕行情也將隨之獲利。
6）棉粕市場上
新季棉粕逐漸上市，豬瘟疫情不斷擴散，豆粕行情走勢震蕩，但對棉粕市場影響不大，棉粕市場總體貨源仍舊不多，且9月份豆粕預期看漲，近期棉粕價格維持堅挺格局，9月份棉粕價格將因豆粕價格上漲而被帶動上漲的可能性較大。
7）魚粉方面
秘魯當季魚粉可售量十分有限，預計后期外盤將繼續偏強運行。國產魚粉廠家陸續開工生產，水產需求旺季進入收尾階段，隨著氣溫逐步下降，水產消費趨于減少，預計短時市場將會偏弱整理，但受外盤和進口成本支撐，短期整理幅度或將有限。從中期看9月份是魚粉需求旺季的最后時段，理論上魚粉價格易漲難跌。加上秘魯第二捕季要到11魚粉才能啟動，因此我們認為，9月份魚粉價格總體上將繼續持穩略偏強為主。
8）氨基酸市場
賴氨酸方面，市場供應仍較多，受需求面拖累，市場成交未見放量，后期新季玉米上市，賴氨酸市場承壓運行，近期窄幅調整為主，9月份養殖市場需求總體穩定略增長，10月份全國特別是北方地區將逐步進入秋冬環保限產時段，預計本月賴氨酸市場行情偏強運行的幾率更高；蛋氨酸方面，終端養殖需求恢復緩慢，貿易市場交投清淡，商家采購謹慎，加之市場供應承壓，蛋氨酸行情或將繼續維持穩中窄幅震蕩調整，因9月份養殖市場需求預計總體穩定略有增長，以及秋冬季節環保限產時段逐步來臨，我們預測9月份蛋氨酸行情偏強運行為主。
9）維生素市場
VA方面，廠家報價疲軟，國內VA市場價格回落，7月中旬起新和成VA工廠計劃停產檢修10周，市場消息稱檢修時間或延長，歐洲市場VA1000市場報價70-75歐元/公斤，國內市場偏弱運行；VE方面，新和成計劃從2018年8月初到2018年9月維生素E車間停產檢修5周，近日部分廠家報價疲軟，下游企業以消耗庫存為主，國內市場購銷不佳，偏弱運行。歐洲市場報價4.2-4.3歐元/公斤；VC方面，VC市場成交偏淡，而出口量大存有支撐，此前帝斯曼公告稱江山制藥工廠升級改造，自2018年7月開始關閉4個月，近日VC市場價格波動不大。
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