商品走強疊加環評“逞威”，國內油脂行情何去何從？ |
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2017-08-19 22:02:00 水產養殖網 出處：天下糧倉
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僅僅窄幅回調僅幾日后，日前工業品期貨再現強勢上漲，周三夜盤階段商品期貨便開始啟動，滬鋅飆至漲停，創10年新高，滬鉛、焦煤、鐵礦石也漲逾4%。周四白盤國內商品更是大面積上揚，工業品期貨全線大爆發，有色集體發飆，滬鋅、滬鉛強勢漲停，滬鋅創下近十年高位，滬鎳、滬鋁勁揚3%?；て啡娣垂?，甲醇、PP勁揚逾3%。黑色系王者歸來，焦煤怒封漲停，創階段性新高，焦炭勁揚逾6%，鐵礦石亦錄得5%以上漲幅，周五黑色系期貨繼續反彈，鐵礦石飆升逾6%，焦煤勁揚4%，螺紋、熱卷、焦炭漲幅均逾2%。有色系的滬鋅依舊強勢，續創十年新高，化工品整體偏強，PVC、瀝青、甲醇漲幅居前。工業品持續走強帶來的溢出效應，周五農產品集體上漲，以豆油（如下圖所示）領銜的三大油脂期貨漲幅均逾1%。
附：連豆油走勢圖
與此同時，時隔一年后，環保檢查再度“逞威”，這一次主角由去年的“廣東”換成了今年的“山東”，頗有一種“風水輪流轉，今年到我家”的意味。
據官方報道，截止8月15日下午，中央第六環境保護督察組進駐西藏自治區，至此第四批8個中央環保督察組全部實現督察進駐，將對吉林、浙江、山東等8省份開展環境保護督察，這同時意味著今年國內將實現對31個省份的中央環保督察全覆蓋。近來國內新一輪環保督查風暴再度來襲，很多省份掀起了養殖限制、飼料廠停產整改潮，在繼此前中央環保督察組率先進駐四川，掀起當地飼料廠停產潮之后，眼下中央環保監督組又相繼入駐山東、浙江等地，山東等省畜牧養殖業受到較大沖擊，尤其是禁養區的養殖場，大面積遭遇關遷壓力，不符合環保要求的養豬場被拆。眾所周知，山東不僅是全國養殖大省，同樣也是全國聞名的飼料產量大省，自中央環保組8月10日入駐山東督察后（據悉中央環保組督察進駐山東時間約1個月左右），當地飼料廠受到很大影響，不符合環保要求的飼料廠被責令停產整改，據悉不少飼料廠也已停產或限產。
眾所周知，就大豆產業鏈而言，飼料廠停機，豆粕用量自然減少，理論上來說，大豆壓榨廠出貨也就會受到影響，而本來由于大豆到港量較大，據Cofeed（以下簡稱“我們”）調查顯示，8月份國內進口大豆到港或達801萬噸，雖低于我們統計的7月份實際到港量882萬噸，但仍高于去年同期的767萬噸，且鑒于夏天大豆不易存儲，除非脹庫等其它不可抗力因素外，大部分油廠應該都將會正常開機。我們調查顯示，截止8月18日當周的一周里，全國各地油廠大豆壓榨總量1805400噸，較上周的量1804500噸略增900噸，當周大豆壓榨產能利用率為54.21%，較上周的54.18%增加0.03個百分點。
周四起山東數家工廠陸續發出停機通知，具體情況如下：日照邦基因環保檢查，被要求工廠停機，通知客戶暫停派車提貨。日照恒隆停機，粕有庫存，開機時間未定。日照中紡停機，17號停止開票，開機時間未定。日照凌云海因環保原因8月18日開始限量提貨，通知客戶合理安排車輛，預計20號停機，停機期間高蛋白不發貨，46%如需提貨，請20號之前完成。龍口香馳46%停機中，預計18號46%開機。據悉以上幾家工廠均是因為環保檢查而停機。而在環評（它屬于不可抗力因素）導致壓榨廠被迫停機之后，周五日照工廠率先將一級豆油價格大幅提高至6400-6420元/噸一線，較昨日大漲140元/噸。而日照地區豆油供應本來就偏緊，現在價格上調過猛，當地經銷商等中下游買家將轉向天津、河南和江蘇等周邊地區采購豆油，進而將有助于提振周邊市場需求，據悉現在更遠些地方都受到山東環保影響，比如湖北，據我們調查當地業內反映，在山東環保背景下，河南一級豆油現貨價格普遍提高至6500-6530一線，明顯高于正常水準，導致河南買家都到湖北工廠采購豆油，進而拉升了當地豆油價格，作為重要佐證之一，周五下午2點起湖北中糧各工廠豆油一口價統一上調30元/噸，豆油基差也上調了20元/噸。
總體來看，由于美國產區天氣狀況整體較好令美豆承壓，一直沒有出現像樣的反彈行情，即使其間出現的小反彈，也僅是屬于技術性反彈。而值此傳統節前小包裝備貨旺季來臨之際，恰逢國內油脂市場迎來環保檢查重要利好，無疑將直接或間接令國內油廠挺價、提價意愿增強，因此短期國內油脂現貨行情整體料將震蕩反彈。但環保檢查對油廠開機或僅影響短暫幾天，加上油脂整體供大于求，對于本次行情反彈空間仍需謹慎觀察。要想出現明顯上漲主要仍需要依賴美豆產區能否再度出現天氣炒作。
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