衍生品交易“覺醒”，我國油脂市場借“洪荒之力”攀新高 |
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2016-10-19 22:45:00 水產養殖網 出處：JCI匯易飼料養殖
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近三個交易日，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆合約連續強勁反彈，一方面因為美豆出口市場保持強勁勢頭，加之美盤豆油期貨連續飆漲，提振投機基金增持凈多頭寸的意愿；另一方面，周邊市場例如加拿大、歐盟油菜籽期貨“意外”大漲，基于天氣因素以及政策因素、金融因素的共同影響，主力資金追捧油籽類衍生品的情緒指數可謂“爆表”。匯易網資訊認為，現階段全球農產品期貨“重振旗鼓”、大宗油脂油料合約再續升勢，前提是USDA報告利空影響已被市場消化，美聯儲（FED）毫無新意的不斷延遲“二次加息”，而貨幣超發格局顯然直接造成衍生品交易的再度集中活躍，我國油脂市場借助外盤釋放“洪荒之力”，盡管期間也會有震蕩或者階段性調整等。
※各國央行繼續選擇“躺在流動性上”，全球商品期貨市場“秋老虎”來襲
外電報道，周一（10月17日）美國商品基金凈買入9,000手CBOT大豆期貨合約、2,000手小麥合約、1,000手豆粕合約和7,000手豆油合約；其中，受到資金面升溫的影響，周二盤中CBOT豆油主力1612合約上探35.69美分/磅，離今年4月21日35.81美分/磅的前高僅“一步之遙”，進而帶動美盤大豆、馬盤毛棕油期貨反彈至數月來的高位。
此外，值得注意的是，由于近期北美地區降雪影響油菜籽收割，有大型投機基金開始平倉洲際交易所（ICE）油菜籽11月期約，轉向做多1月期約。業內評論認為，投機基金剛剛建立了約1萬手多頭部位，他們還會更大的做多空間，ICE油菜籽期貨更演繹罕見“八連漲”的飆升行情，也在很大程度上提振國內植物油市場的看多氛圍。
※國內資金借力外盤“東風”創新高，本周油脂品種如期刷新“技術牛頂”
如前文所述，美盤、加盤包括馬盤等大宗油籽類期貨價格的單邊上行，意味著我國進口廠商后期的原料采購成本跟盤走高，同時也為國內植物油生產商、經銷商提供了階段性的銷售契機。國慶節之后的近兩周時間里，包括工廠預售基差合同在內的植物油出庫情況總體轉好，主要口岸區域的棕櫚油庫存始終位于30萬噸左右的地量水平，豆油庫存水平變化不大并維持在130萬噸左右，加之進口大豆到港船期的部分延后，為此輪植物油價格的突破反彈也提供了來自基本面的有效支撐。
JCI注意到，2016年10月15日，載有4.4萬噸進口加拿大油菜籽的“艾肯”輪靠泊漳州招商局碼頭，這是《加拿大油菜籽輸華油菜莖基潰瘍病菌風險防控聯合工作計劃的諒解備忘錄》簽署以來，我國首次進口加拿大油菜籽。今年9月22日，中加雙方就兩國油菜籽出口貿易爭端的長期解決方案達成共識。根據《備忘錄》要求，雙方將在2020年3月31日前，繼續按照現行檢疫條件進口加拿大油菜籽。
顯然，中長期而言，在國內油菜籽產量逐年下滑或者維持在歷史較低水平的同時，進口渠道將成為我國油脂油料的重要補充，但就今年而言國產菜籽特別是國產菜油相對需求仍呈“緊平衡”，后續應密切關注中央政府定期拍賣臨儲大豆、臨儲菜籽油的動向，同時防范內外盤植物油價格急漲之后的驟跌回調或波動風險。
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